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水皮称大小非解禁是一个“鬼”故事

2008年08月11日 17:09 来源:中国经济网 发表评论



华夏时报总编吕平波。 图片来源:中国经济网

  在舆论的一片“维稳”呼声中,大盘似乎仍然没有向上行的意向,并且上周五最终选择了向下突破,许多个股都创下了新低。投资者的信心面临着再一次的考验。中国经济网记者近日就目前A股热点话题、未来市场走势等投资者关心的问题独家采访了华夏时报总编吕平波(水皮)先生。

  3500点仍是A股的价值中枢长期看好A股

  自从6月12日收盘于3000点以下后,股指在3000点以下已经运行了将近2个月了,有人因此说3000点将是一段时间的铁顶。

  水皮认为,3000点这个半山腰的“顶”是不成立的。他一直认为3500点是A股的价值中枢,到现在也不改变。他说,A股市场25倍到30倍的市盈率肯定是合理的,是可以接受的。如果达到45倍以上的市盈率,则是不能接受的。但是纵观中国股市,市盈率持续在20倍以下也是很少见的。

  他表示,虽然很难说年内沪指是否能回到4000点以上,但是长期看来,由于中国经济持续高速发展,股市未来肯定是看好的。他认为,今年股指达到这么大的幅度的调整,是各种不利因素的集合,如国际经济形势不好,外围市场又很糟糕,加上今年重大的自然灾害,还有面临宏观调控的压力。当这些不利因素逐步消除之后,股市肯定是可以回归其价值中枢的。

  管理层有责任和义务维持市场的稳定

  全国社;鹄硎鲁ご飨嗔硎荆骸跋嘈派绫;鸹嵩诠善笔谐∥榷ǚ⒄怪,做应该做的事”。因此有人猜想,社保基金可能充当平准基金这个角色。

  水皮表示,社保基金是不能充当平准基金的角色的,但是可以充当稳定市场发展的力量。是一种“类平准基金”。水皮一直呼吁成立平准基金。他说,稳定市场光靠宣传不够,不如直接带头买股票。中国股市正处在一个发展改革阶段,很多东西都没有经验,都得靠自己摸索。但是在资本市场发展变革中,改革的成本不应该由广大投资者承担,管理层应该承担起变革的成本。因此,成立平准基金是非常必要的。

  去年大牛市中,媒体呼吁政府不要干预市场,而在今年大幅调整中,媒体又普遍呼吁政府救市,其言论前后是矛盾的。对此,水皮表示,媒体前后的行为其实是不矛盾的。

  在牛市中,多头需要充分释放能量,干预和打压市场会带来负面的效果,并且会误导投资者。比如去年管理层教育投资者要关注风险,结果大家都买蓝筹,买基金。然后基金把蓝筹推到了一个非理性的价位。这是不对的。现在为什么要呼吁政府救市呢?是因为中国的股市现在仍然是一个政策市,当市场估值已经出现严重扭曲,靠自己不能解决的时候,管理层有责任和义务维护市场的稳定。不能把不作为与尊重市场混为一谈。

  除了平准基金之外,水皮认为,救市的手段还应该有比如调整市场供需,不要在不恰当的时候扩大市场的供给。

  大小非是一个“鬼故事” 要稳定对经济发展的预期

  有专家说,这轮跌幅最根本的原因是大小非解禁所带来的冲击。对此,水皮表示,大小非不是股市下跌的根本原因,但也不是说大小非不是股市下跌的原因。大小非解禁是原因之一,是压倒股市这个骆驼的最后一根稻草。

  水皮分析说,股市下跌的原因有很多,比如国际市场环境,自然灾害等等。但是最主要的原因是预期不稳定,大家对以后股市的预期,对经济发展的预期,上市公司的业绩能不能持续下去等等。因此胡总书记在今年下半年的经济会议中提到要“稳定对经济发展的预期”。如果这个预期不好之后,很多负面因素就会被放大。大小非是其中被放大的一个负面因素。

  水皮打比方说,大小非解禁其实是一个“鬼”故事,这个世界上根本就没有鬼,人吓人,吓死人。虽然有10万亿的大小非解禁。其实大非是根本不可能减持的,小非占的比例非常小,小非的大概30%的肯定要减持,但是这个减持市场是完全可以消化的。

  水皮说,对于大小非减持,也不能都一减了之。任何一个市场的全流通都是有规矩的,比如控股股东就不能像其他非控股的大小股东一样,任意减持。因为他掌握上市公司所有的机密。水皮呼吁证监会尽快出台对控股股东的交易另出限制性条款。

  投资要有原则做一个相对理性的投资者股市现在跌幅已经过半,近九成的散户都是处于亏损状态。于是就有人怀疑,股市是不是普通人能炒的。

  水皮肯定地说,股市当然是一个人人都可以投资的地方,因为股市的投资门槛最低,炒股是每个普通人的权利。不过做股票投资,他建议说,要注意三点:一要确定一个标准,这个标准就是,你一定要知道为什么买它,为什么要卖它,买卖的标准是什么;二是要树立一个原则,做人要有原则,炒股也要原则,不仅要知其然,还要知其所以然;三是要做一个相对理性的人。

  水皮说:“股市跌到2600点了的时候,我实在是没法再写什么了,我就写了<投资是一种信仰>”。他说,人性中有贪婪和恐惧的两个极端,都是非理性的。在人的平常生活中,偶尔非理性点未必不好。但是投资需要的是理性,不能过度极端,非理性只能带来亏损。

  水皮最后说,长线是金,从长远来看,只要不是在最高点进入,长期持有肯定是赚钱的。做投资要做价值投资,不要做趋势投资。价值投资就是低买高卖,趋势投资就是低卖高买。因为价值投资一定是在趋势之前,趋势投资一定是在价值投资之后。水皮说,长期看好金融股,有大的行情,金融股是领涨的。(王晓熙)

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