上周证券市场再次演绎了从大悲到大喜的惊魂一幕。

　　周初，受到全球金融�；�的影响,A股市场也出现了快速下跌,空方几乎不费吹灰之力就将沪综指打到了1800点附近。但上周四晚上,管理层三大利好出台,组合重拳出击,使上周五的中国股市大幅度上涨,指数以涨停报收。应该说，管理层此时出台利好，是非�；�极的行为，充分表明了管理层稳定市场的决心，使得市场对管理层下一步的利好充满了期待。

　　投资者目前关心的是：由利好促生的上涨是什么性质的？是反弹还是反转？我们从三大利好的细致分析中可能会找出答案。首先，分析一下印花税单边收取，印花税的单边收取，相当于原来的双边减低了0.5%。。今年的4月份，印花税从3%。降到1%。，降低幅度达到了2%。。那么笔者试问，降了2%。尚且不起根本性作用，0.5%。能起多大作用呢？其次，国资委的表态支持央企增持或回购上市公司股份，笔者认为，这种表态仅仅会给市场提供结构性机会，比如说央企收购概念的炒作。第三，汇金公司对三大银行的买入行为，这则消息，应该是三大利好里最有力度的。目前看我们国家还没有平准基金制度，但我们国家的汇金公司可以堪比其他国家的平准基金，虽然汇金表面上称为公司，但他的行为更多的是代表国家进行投资，因此投资者把汇金公司在二级市场买入三大银行的行为，理解成中国式的平准基金救市是有道理的。但美中不足的是，汇金没有表明会买多少，也就是说投资者并不清楚国家到底拿了多少钱来救市。

　　综上所述，大盘在短期内仍然会因为利好的因素继续反弹，而且反弹的力度也会比较大。但提醒投资者,从历史经验看,由突发性利好刺激的反弹行情通常持续的时间不会太长,并且目前中国股市的一些根本性原因并没有完全出现拐点。比如说，国家经济的调控、上市公司业绩的景气度、大小非的问题等等。因此，投资者还不能认为行情会出现反转，并且对反弹之后的行情仍然需要一份冷静和谨慎。(周光宇 中国民族证券)