昨日下午，央行宣布下调一年期人民币贷款基准利率108个基点，降息的幅度之大，前所未有，市场人士分析，此次降息将形成全面利好�！按舜谓迪⑹鞘凳翟谠诘睦�好”，西南证券高级宏观分析师董先安表示，初步测算，此次降息的幅度调整相当于每年给予居民和企业3000亿实惠。

　　首先利好房地产业

　　昨日下午16点50分左右，央行在其网站上发布了降息公告。宣布从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率再作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。

　　从2008年12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。同时，继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率。

　　“力度之大，太震撼了！”一家券商研究员昨日表示，此次降息的力度之大前所未有，降息将对市场形成全面利好，预计今日众多股票上涨，除了少数基本面不好的公司。降息的消息传来之后，研究机构的分析师纷纷把重点专项了对降息效应的研究。大智慧证券研究所分析师认为，降息首先利好的是房地产业。

　　长城证券房地产业分析师黄清林表示，此次降息对房地产业将产生重大利好，有利于提高住房购买力，根据我们的测算，下降1个百分点，按首付三成，贷款20年计算，相当于房价下跌7%。有利于降低开发商的财务成本，30家重点公司2008年的净利润可能因此增厚3.4%，不少资产负债率较高的公司可以增厚5%-6%，形成直接利好。

　　相当于送出3000亿“红包”

　　“非常规做法在非常时期是最好的”，西南证券高级宏观分析师董先安表示，此次降息是我国历史上幅度最大的一次，相比4万亿投资计划，此次大幅降息对居民和企业形成实实在在的利好，企业的成本会下降，居民的房贷、车贷也将降低，他推算，此次的降息幅度相当于每年给居民和企业产生3000亿的实惠。板块方面，此次降息对板块普遍利好，但很多板块的表现已经透支预期，比如房地产，银行相对谨慎，因为如果经济好转，银行会慢慢好转，如果经济发展不好，银行的坏账将上升。

　　董先安认为，目前的真实利率仍然很高，预期往后还有降息的空间，明年年中之前，仍有100个基点的下降空间。他分析，更灵敏反映价格水平变化的数据是经过季节调整的CPI环比趋势值。8月份以来环比趋势折年率在-2%左右，已经处于通缩水平。保守的估计是，这次经济调整会持续到09年底，那么，结合价格和工业走势，如果不降息，年底真实利率继续上升，企业投资起不来。现实还存在一个约束，就是扭转预期不容易，大部分企业投资不能迅速恢复，政府的财政刺激方案效果打折。按照上面的推算，降息108个基点，都不会有负真实利率的问题。

　　此外，董先安认为，中央经济工作会议即将召开，预计财政部也将会出台更多的刺激政策，比如降低营业税、企业所得税等。营业税的下降空间很大，如果从5%下调至4%，将会产生1000多亿的增量。

　　本轮反弹或达到2100点

　　平安证券分析师王凡表示，此次大降息将对电力形成利好，因为电力企业负债率高，降息后明年财务费用会减少。

　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示，此次降息对市场信心有一定的提振作用，短期内市场会有所反应，就长期而言对股市的影响有限。对基金来说，降息对股票型基金影响较为间接，而对固定收益类的基金影响更为直接。

　　国都证券首席策略分析师张翔表示，本轮反弹中前期热点逐步淡化了，而此次降息将打破这种低迷状态，大盘将有较强的回升态势；近期股市处于利空真空期，利好频繁，因此本轮反弹可能达到2100点。 (记者 张璟)