经济下滑导致国内需求放缓，货币供应量持续下降专家预计10月CPI涨幅回落至4%左右

　　下周，我国10月份宏观经济数据将陆续公布。业内专家预计，10月份我国经济将进一步放缓，由于经济下滑导致需求放缓，以及货币供应量的下降，10月份CPI可能回落至4%左右，出口增速放缓至19%，金融�；�对实体经济影响将进一步显现。

　　未来CPI涨幅将不断回落

　　兴业银行首席经济学家鲁政委预测认为，根据商务部刚公布的数据，10月份国内食品价格环比下降0.6%，非食品价格同比涨幅跌落至1.8%—1.9%，若加上翘尾因素的影响在1.8%左右，预计10月份CPI涨幅在4.2%—4.4%之间。

　　中金公司经济学家哈继铭预计，10月份CPI涨幅将回落至4.0%—4.3%，PPI的降幅也会在10月份继续扩大，估计环比会下降1%，同比增幅会回落至7%—8%。

　　申银万国证券研究员李慧勇预计，由于经济下滑导致需求放缓，以及货币供应量的下降，未来CPI可能继续回落，到年底CPI可能回落到3.3%左右，明年CPI将回落到2%以内，部分月份可能回落到1%以内。

　　实体经济受影响明显

　　出口作为拉动中国经济增长的主要动力，今年以来出现了明显的减缓迹象。哈继铭预计，10月份经济将进一步放缓，进出口会继续疲软，外需不振使得10月份出口表现疲弱，出口增速将处于19%的水平，但贸易顺差会继续扩大至320亿美元。此外，受内需放缓、主要原材料降价影响，预计10月份PPI数据会大幅回落至7%；工业增加值增速继续低迷至11.5%，社会消费品零售和固定资产投资名义增速预计继续保持平稳，分别达23%和27%。

　　李慧勇也表示，10月份的经济数据将进一步下降。PPI可能从9月份的9.1%大幅回落至10月份的6%，超预期下降。他同时指出，10月份国内银行惜贷明显，新增人民币贷款将从上月的3745亿元下降至1500亿元，降幅高达60%。

　　降息预期更强烈

　　哈继铭预计，央行年内可能会再降息1—2次，由于美联储可能在12月份再次降息，我国在12月份降息的概率很大。而未来在国内经济增长显示出复苏迹象之前，央行会继续降息，预计明年的降息次数可能会有2—4次，1年期存款利率将降至1.98%—2.52%，1年期贷款利率将降至5.04%—5.58%。

　　李慧勇则认为，11月份央行降息的可能性不大，而存款准备金率可能会下调。一方面，央行需要改变货币供应量持续下降的趋势；另一方面希望增加银行的信贷投放以满足企业融资需求。(记者 岩 雪)