- 年报披露显房企“不差钱” 表面风光难掩不乐观
某些拿着高薪的“房产救市论”者，一面公开表示“房地产不是暴利行业”，一面呼吁国家再出政策
根据房地产公司已披露的2008年年报，地产商2008年“不差钱”，更没有亏钱。截至3月24日，沪深两市已有40家房地产公司披露了2008年年报，其中有24家公司净利润依然保持增长势头，期末现金及现金等价物余额也较2007年末增长近10%，只是存货达2564.47亿元，较2007年末的1850.50亿元增幅高达38.58%。
不少专家认为，由于地产公司预售收入一般不计入当年营业收入，2008年年报披露的数字还包括2007年或更早的销售业绩，表面上看，地产公司确实业绩不错，但事实上行业面临的严峻形势不容乐观。
高利润时代或将不再
Wind统计数据显示，已披露年报的40家公司2008年全年净利润达157.32亿元，较2007年增长了12.27%，而去年这些地产股的算术平均加权净资产收益率为18.7%，同比增加了2.4个百分点，显示地产股资产盈利质量仍略有上升。粗略统计，房地产公司平均净利润率仍高达20%，最高达61.64%，这样的利润率说明房地产开发商的日子并不难过。
以行业龙头万科A(000002.SZ)为例，去年实现营业收入409.9亿元，同比上升15.4%，净利润达40.3亿元。表面上看净利润比2007年下降8亿元，但其实是因为万科对13个可能存在风险的项目计提了12.3亿元的存货跌价准备，如果不考虑存货跌价准备的影响，公司2008年的净利润实际比2007年仍有增长。
复旦大学房地产研究中心主任华伟表示，由于地产公司预售收入一般不计入当年营业收入，2008年年报披露的数字其实是2007年或更早的销售业绩，并不能说明开发商这一年过得很好，事实上2008年尤其是第四季度，行业下行趋势已经十分明显，2009年形势更不乐观。
上海新梅(600732.SH)最近公布的2008年度报告让业界较为吃惊，公司去年实现营业收入5.11亿元，同比增加113.46%；利润总额1.14亿元，同比增加1012.05%；归属于母公司股东的净利润8192.49万元，同比增加1495.22%。
分析年报不难发现，造成上海新梅2008年年度的销售收入和净利润比2007年同期较大幅度增长的原因，是以前预售的商品房在报告期内达到收入结算条件，实际上公司全年预售商品房面积和金额较2007年度都有所下降。
不仅公司“不差钱”，房地产上市公司高管也“不差钱”。由于地产公司高管拿着高薪“哭穷”要政府救市，引起媒体和网友的指责和挞伐。
ST幸福(600743.SH)公布的2008年年报显示，董事长任志强以774.3万元薪酬，成为目前房地产业上市公司高管老大。另外公司总经理孙秋艳也获得499.7万元的薪酬，其他副总及财务总监薪酬均为100万元左右。消息披露之后，“一边喊救市、一边拿高薪”的做法随即引发广泛质疑。
万科A董事会主席王石年薪虽和2007年相比缩水大半，但仍高达248.1万元人民币，同时获得约522.7万股激励股票，以24日开盘价8.59元计算，市值约4490万元。保利地产董事长李彬海2008年年薪与上一年持平，仍然是182万元�；⒐煞�(600325.SH)年报披露，公司净利润同比增长81.6%，高管薪酬总额却增长334%，达到4107.9万元，仅前3名董事报酬总额就达1467.7万元。
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