期指持仓变化给股市空头敲警钟
增仓，减仓，再增仓。近几个交易日，伴随A股市场大幅下挫，股指期货持仓量也是一波三折。在由券商系公司主导的期指行情下，7月1日，空头不敢继续杀跌，反而出现了多头大幅增仓的现象；不仅如此，期指主力合约跌幅也明显小于现货，较现货指数升水也再次扩大至20多点。持仓量的变化似乎预示A股市场短线反弹值得期待。
券商系“共进退”
随着机构套期保值盘不断介入，券商系期货公司正式成为股指期货的主要角色。在中金所持仓排行榜中，除了南华期货、中粮期货和中国国际期货外，已经很难看到传统期货公司的身影。券商系公司在持仓量变化上的一个显著特征是：共同进退。
根据中金所公布的持仓量排行，6月29日A股大跌逾4%当天，16家券商系公司在7月合约上的空单持有量均出现较大增幅，只有华泰证券旗下的长城伟业期货、招商证券旗下的招商期货，以及安信证券旗下的安信期货减少了空头持仓量，当日，前20名空头累计增仓3235手。
6月30日，上证综指下跌1.18%，7月合约仅下跌0.81%。一个有趣的现象是：当日前20位持仓席位中，仅有光大期货和兴业期货分别小幅增仓133手和59手，余下的16家券商系期货公司一致大幅减仓，当日，前20位空头席位累计减仓1745手。
7月1日，券商系公司持仓变动再度表现为很强的一致性。尽管当日A股市场和股指期货联袂创下新低，但出乎意料的是，有15家券商系席位同时大幅增加多单持有量，虽然同时也有13家席位增加空头头寸，但多单净增加量达933手。
杀跌动能减弱
股指期货持仓量变化对现货市场究竟有多大参考意义，目前还没有证据。但在不少市场人士看来，券商系席位一致行动的背后，多少透露出一些A股市场的波动轨迹。从7月1日持仓变化看，期指空头杀跌动能已经大为减弱，期指主力资金在短期内“空翻多”，意味着现货市场触底反抽或为期不远。
透过持仓量变化分析可以发现，6月29日，IF1007合约多空持仓前20位的席位中，净空头头寸多达905手，“空军主力”加仓明显。国泰君安期货、中证期货、广发期货、浙江永安四家券商系公司，其空头持仓分别增加364手、1117手、407手和446手。
7月1日，尽管沪深300指数下挫1.44%，但期指主力合约IF1007跌幅仅为1.09%。从盘面上看，期现货双双创下新低不利于多头，但在净多单增加933手的同时，不难发现，主力空头席位还是做了一些“小动作”。
在中金所7月1日的持仓排行榜前五名中，国泰君安、中证期货和长城伟业空头头寸出现明显下降，而其中，被市场认为“空军主力”的国泰君安席位，在空头头寸减少185手的同时，多头持仓却增加了225手，不仅如此，多头前五位均出现明显增仓现象，增量最大的信达期货，多单增加了742手。
除了传统的商品期货投资者之外，券商系背后是一些先知先觉的股市投资力量。因此，这些席位的一致行动，以及7月1日的“空翻多”操作，需要引起股市追空资金的警觉。 （记者 李中秋）
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【编辑:王安宁】 |
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