B股“一阳指” 点出价值还是戳到痛处 (2)

2010年08月25日 07:20　来源：中国证券报　

　　今年以来，国际板推出预期明显提升，这是吸引海外企业到境内上市的举措，但此举也被认为与B股有关，有舆论就认为，发展国际板可以以B股市场为基础。当然，这些都只是部分投资者的推断与猜测，但它还是能够在市场上引起共鸣，这就很说明问题，表明B股的改革是人心所向，也确实到了应该着力推进的时候。

　　对于今年以来所出现的B股上涨，应该说与人民币汇率改革再次启动以及人们对B股制度改革的预期增强有关。至于本周二B股的大涨，相信更多是受到传闻的影响。这从其冲高后又有所回落及沪市B股强于深市(近几年来一直是深市强于沪市)来看，也表明了这一点。

　　对于理性的投资者来说，是不应该过于关注这种异动的，但是对于异动背后的玄机，还是应该深入地思考。中国证券市场在发展中曾经积累了包括股权分置在内的很多问题，现在一个个都解决了，时下创业板以及股指期货、融资融券都推出来了，新三板也在孕育之中，相对而言B股制度多年来未变，B股发展严重滞后，这其实是个不容回避的问题。而从积极的方面来说，不管怎么样，它又是早晚一定要解决的。在这个层面上，B股因为各种短期因素而不时出现大幅上涨行情，是很自然的。只是作为投资者，理应对此有一个客观的认识。因为传闻而盲目追涨B股不必要，但是忽视B股的客观价值，也不应该。(申银万国研究所桂浩明)

　　“一百单八将”集中爆发

　　8月24日，B股市场的“一百单八将”个个飘红。除去9只停牌股票，99只B股股票全部上涨，其中8只股票涨停，另有25只股票盘中触及涨停。截至收盘，深证B股指数上涨3.21%，收于678.10点，这是深证B股指数的年内新高。上证B股指数收于254.78点，上涨5.06%，单日涨幅创年内最高。

　　分析人士指出，B股上涨已在预料之中，与A股相比，B股估值一直偏低，而随着未来国际板推出、A/B股并轨等预期越发强烈，B股的投资价值正在被挖掘。

　　三个新高一日破

　　B股的强势已经持续了将近两个月，上证B股指数自7月2日盘中探出203.91点低点之后，便一路上涨，至今并未出现大规�；氐�，至8月24日，指数反弹规模已逾22%，大幅超过同期上证综指11.65%的涨幅。同期深证B股指数涨幅也已经超过21%。

　　这种强势在8月24日集中爆发，除去9只停牌股票，沪深两市99只B股全部以红盘报收，其中凯马B、ST汇丽B等8只股票涨停，更有多达25只股票盘中触及涨停板，上涨势头十分猛烈。

　　值得注意的是，当日B股市场创出三个年内新高——指数点位、涨幅、成交量。8月24日，深证B股指数收于678.10点，刷新了今年年内收盘高点；而上证B股指数盘中最高涨幅接近9%，收盘时涨幅也达5.06%，同样创出年内最大单日涨幅；在指数创出两个新高的同时，成交量放大也十分明显，当日深证B股总成交额为8.64亿港元，上证B股总成交12.44亿美元，均创出2009年11月以来成交额新高。

　　分市场来看，沪市B股表现普遍强于深市，8只涨停股中有6只来自沪市。同时，沪市49只参与交易的股票中，仅有9只涨幅低于5%，涨幅最低的伊泰B也上涨了3.74%，而同日上证综指的涨幅仅为0.41%。深市B股方面，全日涨幅超过5%的有11只个股，其中，中鲁B、建摩B涨停。

　　市场人士认为，近期B股市场持续上涨，显示市场对B股未来投资价值的基本判断正在转向积极，B股强势可能还会持续。

　　折价修正迹象明显

　　湘财证券分析师徐广福告诉记者，“B股折价修正的欲望十分强烈”。徐认为，不管是从折价率还是估值看，B股的投资价值都非常明显，而8月24日的爆发仅是B股价值发现路上的一个标志。

　　截至24日，86只同时在A、B股市场发行股票的公司维持B股对A股全折价，其中51只较A股折价率超过50%，不少品种基于2010年业绩的市盈率不足10倍，高价差、低估值的特点已经十分明显。

　　而国际板推出、A/B股并轨等预期也让B股的投资价值日益体现�！肮拾宓耐瞥隹赡芑嵩谀持殖潭壬霞涌熳时鞠钅靠诺慕�，进而或对B股形成利好支持”，徐广福说。

更多精彩内容请进入证券频道